利众B（150102）怎么样？

我们讯，你想买Trace B（150102）股票基金，但你永远不知道利众B（150102）怎么样。那么，就让我们小编带大家从最简单的方面来了解一下这只基金吧。

投资目标

本基金的投资目标是在严格控制投资风险、追求基金资产稳定增值的前提下，努力为各级投资者提供与其风险公平匹配的投资回报。

投资理念

本基金从利率、信用角度对国债、金融债、公司债、公司债等固定收益资产的投资价值进行深入研究，构建了固定收益资产投资组合。有效控制流动性和风险的前提；此外，基金适当参与首次股票发行、增发新股等投资产品，实现基金资产的稳定增值。

投资范围

本基金投资于流动性良好的金融工具，包括依法发行并上市的境内股票（包括中小板、创业板及中国证监会批准的其他股票）、债券、货币市场工具、权证等、资产支持证券、中期票据、中小企业私募债以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合基金管理机构的相关规定）中国证券监督管理委员会）。

本基金主要投资于已发行并上市的国债、金融债、公司债、公司债、次级债、短期融资券、政府机构债、央行票据、同业存单、回购、可转债、资产证券化等依法在国内办理。产品、中期票据、中小企业私募债等固定收益金融工具。本基金不直接从二级市场购买股票、权证等权益性资产，但可以参与一级市场的新股认购或新股发行，并可以持有因可转债转股而形成的股票以及从持有的股票中分配的股息。投资于可分离债券和其他非固定收益产品而产生的认股权证和认股权证。

投资策略

本基金A、B级别虽然分别募集、认购、赎回，但两级别资金将整合进行投资管理。本基金在综合分析比较宏观经济和宏观调控政策走势以及各类资产市场的风险收益特征和演化趋势的基础上，首先采用类别配置策略，配置大类资产。进一步分析和预测各类资产的风险收益特征并制定各自的策略。

1、总体资产配置策略本基金综合分析宏观经济、货币、财政政策走势以及各类资产的风险来源、收益率水平、利息税收处理、市场流动性等因素，将市场细分为总体类别。四大类：债券（包括国债、金融债、央行票据、公司债、公司债、短期融资券等）、附加债券（包括可转换公司债券、各类附加债券等） ）、资产证券化产品、新股认购。市场，采取积极的投资策略，定期对投资组合的类别资产进行优化配置和调整，确定类别资产的最优权重，力争以较低的风险获得较高的投资组合收益。

2、普通债券投资策略本基金采用自上而下和自下而上的分析方法来分析宏观经济和债券市场走势。自上而下通过基本面和资金分析对债市走势进行判断，作为确定投资组合久期的基础。主要根据中长期宏观经济走势和经济周期特征，对未来收益率变化趋势进行判断，从而动态调整投资组合久期，获得超越市场的稳定投资收益。当中长期经济增长较快，通胀压力显现，央行政策趋于收紧时，我们会缩短投资组合久期，以本金安全为主要策略；相反，当经济增长趋于放缓、通胀率下降，甚至出现通货紧缩时，我们会增加投资组合久期，以获取更高的息票和利差回报。

自下而上：通过对个股的分析来选择投资产品。主要根据各品种的收益率、流动性、信用风险等指标，选择被市场低估的品种。在严格控制风险的同时获得稳定收益。在确定债券组合久期后，本基金将分析不同信用类别债券的收益率基础，结合税收差异、信用风险分析、期权定价分析、利差分析和交易所流动性分析，确定个别债券的质量债券。投资价值，以选择风险与收益相匹配的债券类型，建立具体的单只债券投资组合。

本基金具体的普通债券投资策略主要包括骑行策略、价差策略和价差策略。

（一）骑乘策略骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，即相邻期限之间的利差较大时，可以购买期限位于收益率曲线陡峭部分的债券，即，产量水平处于较高水平。对于高密度债券，随着持有期的延长，债券的剩余期限会缩短，因此债券的收益率水平会低于投资期初时的水平。通过债券收益率的下降，将获得资本收益。骑行策略的关键影响因素是收益率曲线的陡度。如果收益率曲线较陡，随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将大幅下降，从而获得更高的资本收益。

（2）利差策略利差策略是指利用正回购利率低于债券收益率的优势，将通过正回购获得的资金投资于债券的策略。利差策略实际上是一种杠杆放大策略。在实施放大策略时，必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系。只有当债券收益率高于回购资金成本（即回购利率）时，利差策略才能获得正收益。

（3）利差策略利差策略是指对两种期限相近的债券的利差进行分析，判断利差水平的未来走势，然后据此进行债券置换。影响两种期限相近债券利差水平的因素主要包括票面因素、流动性因素和信用评级因素。当利差预期收窄时，可以买入收益率高的债券，卖出收益率低的债券，通过两种债券利差的缩小获得投资收益；当利差预期扩大时，可以购买低收益率的债券。同时出售收益率较高的债券，通过扩大两种债券之间的利差来获得投资收益。

3、附权债券投资策略

（一）可转换公司债券投资策略可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种，具有股权和债权的双重特征。该基金利用宏观经济变化和上市公司利润变化来判断市场走势，选择不同的行业，然后根据可转债的特点，在每个行业中选择不同类型的可转债。本基金利用可转债的债券底价和到期收益率判断可转债的债务性质，增强本金投资的安全性；该基金利用可转债的溢价率来判断可转债的股权性质，并在可转债上市时进行投资。当机会出现时，优先选择股权特征强的品种，以获得超额收益。本基金在选择可转债品种时，将积极配合公司股票投资研究团队深入研究，努力选择被市场低估的品种构建本基金的可转债投资组合。

（2）附权债券的其他投资选择：单独交易的可转换公司债券是权证和公司债券的组合产品。本产品中的公司债券和权证上市后可以单独交易，即发行时为组合。合并在一起，上市后自动分拆为公司债和权证。一方面，基金认购单独交易的可转换公司债券而获得的认股权证可以在适当的时候出售或行权以认购新股；另一方面，分拆交易的可转换公司债券上市后投资分拆的公司债券，应当按照共同债券投资策略进行管理。

4、中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券是指非上市中小微企业以非公开方式发行的债券。它们是在注册系统下发行的。对发行人的净资产和盈利能力没有门槛要求，完全市场化。信用债券的类型。从国内债券市场的发展来看，普通投资策略大多基于对利率风险的判断；中小企业私募债规模较小、收益率接近10%、期限为1-3年等特点，为构建多元化、持有型债券提供了很好的途径。到期投资组合。本基金在构建债券投资组合时，将通过个别债券选择和多元化配置，淡化利率风险，加强信用风险的控制和管理，即以控制信用风险和持有至到期为重点的投资。战略。

5、资产证券化产品的投资策略资产证券化产品的定价受市场利率、发行期限、基础资产构成和质量、提前还款率等多种因素影响。本基金以债券市场基本面分析和宏观分析为基础，分析资产证券化产品的交易结构风险、信用风险、提前偿付风险和利率风险，采取收益率曲线策略、信用利差曲线等策略，预计利率波动策略等主动投资策略投资于资产证券化产品。

6、新股申购策略本基金将本着审慎原则参与一级市场新股申购和增发新股。通过研究上市公司首次发行股票、发行新股的基本面因素，分析新股的内在价值、市场溢价率、中标率和认购机会成本，综合评估认购收益率，从而制定相应的申购策略和择时卖出策略。

分红政策

1、基金合同生效之日起3年内的收益分配原则。自基金合同生效之日起3年内不进行收益分配；法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

2、本基金转为上市开放式基金（LOF）后的收益分配原则

（1）本基金各基金份额享有平等分配权；

（2）在满足相关基金分红条件的前提下，基金每年分配收益的次数最多为12次，且每次收益分配的比例不低于可供分配利润的10%按收入分配基准日进行分配；

（3）基金收益分配方式分为现金分红和股息再投资两种：场外转让或认购的基金份额，投资者可以选择现金分红，也可以根据除息日基金份额净值自动将现金分红转换为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认收益分配方式为现金分红；投资者可以在不同销售机构的不同交易账户中选择不同的分红方式。若投资者在某销售机构交易账户中未选择收益分配方式，则采用默认收益分配方式；如果基金份额无人选择，则基金默认的收益分配方式为现金分红；转入、认购并上市交易的基金份额的分红方式为现金分红，投资者不得选择其他分红方式，具体收益分配程序及其他相关事项按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。清算有限公司；

（4）在分红权登记日申请申购的基金份额不享受当期股息，在分红权登记日申请赎回的基金份额享受当期股息；

（五）基金分红日与收益分配基准日（即期末计算可分配利润的截止日）的时间间隔不超过15个工作日；

（六）基金收益分配基准日基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

（七）法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中债综合（全价）指数

风险收益特征

一般来说，该基金是债券基金，也是风险较低的证券投资基金。其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票基金。 Trace A级基金是风险低、收益稳定的基金份额； Trace B级基金是风险较高、收益较高的基金份额。

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